Hari ini adalah hari terakhir perdagangan saham di Bursa Efek Indonesia. Tidak terasa 1 tahun berjalan begitu cepat. Sayang rasanya jika berbagai fenomena di tahun 2024 tidak diabadikan dalam sebuah tulisan.
Artikel ini adalah gambaran umum Pasar Modal Indonesia yang ditangkap penulis sepanjang tahun 2024. Selain sebagai memoar untuk penulis sendiri, semoga catatan ini dapat bermanfaat bagi pembaca semua.
Perkembangan IHSG
IHSG dibuka awal tahun di posisi 7268.40. Pada kuartal 1 dan 2, IHSG mengalami tren penurunan. Pada bulan Juni 2024 IHSG menyentuh posisi 6698.85 yang merupakan rekor terendah di tahun 2024. Di kuartal 3 IHSG dalam tren naik dengan posisi tertinggi 7910.56 di bulan September yang merupakan rekor tertinggi IHSG di tahun 2024. Di kuartal 4, IHSG mengalami tren penurunan sampai akhir tahun dan ditutup pada posisi 7079.91 di 31 Desember 2024.
Selama 2024, IHSG mengalami penurunan sebesar 2.59%
Faktor Dominan Yang Mempengaruhi IHSG
Penurunan IHSG yang terjadi pada kuartal 1, 2, dan 4 serta kenaikan IHSG yang terjadi pada kuartal 3 dipengaruhi oleh 3 hal :
1. Kebijakan The Fed terkait penurunan tingkat suku bunga
2. Konflik regional yang terjadi di Timur Tengah
3. Terpilihnya Donald Trump sebagai presiden AS
Kebijakan The Fed
Sejak awal tahun 2024 para pelaku pasar mengharapkan The Fed menurunkan tingkat suku bunga untuk pertama kali sejak Maret 2022. Kenyataannya, walaupun selama kuartal 1 dan 2 The Fed sudah melaksanakan rapat Dewan Gubernur sebanyak 4 kali, mereka masih mempertahankan tingkat suku bunga di angka 5.25-5.50%. Alasan The Fed belum menurunkan tingkat suku bunga karena inflasi AS masih belum mendekati target mereka sebesar 2%.
Kebijakan The Fed yang tidak sesuai ekspektasi pasar membuat IHSG turun berkelanjutan selama 2 kuartal pertama.
Pada bulan Juni 2024, sinyal The Fed menurunkan suku bunga mulai menguat ketika mereka mengadakan rapat Dewan Gubernur tanggal 12 Juni 2024. Sejak saat ini IHSG mulai menguat. Tren penguatan berlanjut sampai bulan September ketika The Fed benar-benar menurunkan tingkat suku bunga untuk pertama kalinya.
Pengaruh kebijakan The Fed terhadap pergerakan IHSG sangat terasa di periode Januari sampai September. Di bulan Oktober, pengaruh kebijakan The Fed justru mereda paska tingkat suku bunga diturunkan. Pengaruh kebijakan The Fed kemudian digantikan oleh pengaruh meningkatnya eskalasi perang di Timur Tengah.
Konflik Regional Timur Tengah
Konflik Timur Tengah bermula sejak Oktober 2023 antara Israel dan Hamas. Di tahun 2024, konflik meluas dengan melibatkan negara-negara di sekitar.
Bulan Oktober 2024, konflik secara nyata menyeret Iran, ditandai dengan saling serang antara Israel dan Iran dengan rudal jarak jauh. Kondisi ini membuat dunia khawatir karena ada potensi meluasnya perang secara global mengingat Iran memiliki kedekatan khusus dengan Rusia, Cina, dan Korea Utara.
Bursa di seluruh dunia rontok karena konflik Israel dan Iran, termasuk IHSG.
Donald Trump Terpilih Sebagai Presiden AS
Belum selesai kekuatiran pasar atas perang di Timur Tengah, bursa kembali dihampiri kekuatiran lainnya. Tanggal 5 November, AS melaksanakan pemilu untuk memilih presiden. Hasilnya Donald Trump memenangkan pemilihan.
Terpilihnya Donald Trump menimbulkan euforia di AS tetapi memicu kekuatiran di belahan dunia lain. Kebijakan Donald Trump melalui slogannya “Make America Great Again” mengingatkan pasar akan kebijakan-kebijakan beliau ketika menjadi presiden di tahun 2017-2021. Pasar masing mengingat dengan jelas bagaimana Donald Trump mengobarkan perang dagang terhadap Cina yang berimbas bagi perekonomian dunia.
Terpilihnya Donald Trump membuat IHSG terus turun. Di bulan November-Desember, IHSG turun signifikan ditengah kekuatiran pasar atas prospek ekonomi tahun depan.
Donald Trump akan dilantik 20 Januari 2025.
Kesimpulan
Dari paparan diatas, jelas terlihat bahwa faktor eksternal (luar negeri) menjadi katalis utama pergerakan IHSG. Kondisi ini semakin memperkuat hipotesis bahwa IHSG masih digerakkan oleh faktor global dan capital flow.
